Από τότε που χτίστηκε, μάλλον από τον 14ο αιώνα, ως και τις πρώτες δεκαετίες του 20ου αιώνα, το χωριό διαδραμάτισε κεντρικό ρόλο στην οικονομία της περιοχής. Από όλα τα χωριά της Τήνου, ο Φαλατάδος είχε το μονοπώλιο τσιγάρων, ενώ φημιζόταν για τα βυρσοδεψεία του που παρείχαν σε όλο το νησί δέρματα, για τα φαναρτζίδικα που εξόπλιζαν τους κατοίκους της Τήνου με λαδοφάναρα και είδη οικιακού εξοπλισμού, και για την παραγωγή και επεξεργασία μεταξιού. Το όνομά του το οφείλει σε παράφραση του επωνύμου της οικογένειας Βαλατά ή σε παραφθορά της λέξης βλάτιον (ύφασμα με πορφυρό χρώμα). Tip: Το υδραγωγείο του χωριού με το όνομα “Παλιομάντρα” που σώζεται μέχρι σήμερα, χτίστηκε μεταξύ 1750-1850, και διαθέτει ένα πρωτότυπο σύστημα καθαρισμού